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ED 048

R$ 298 de juros pelos pontos de um CDB

O CDB que paga pontos rende 100% do CDI, o sem pontos rende 110%, e em R$ 20.000 por um ano a diferença vira preço.

Lente de farol com dois feixes âmbar, um mais curto que o outro, sobre fundo azul profundo

Juros de um lado, pontos do outro

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Em R$ 20.000 aplicados por um ano, o CDB de 110% do CDI rende R$ 3.278 e o CDB que paga pontos, a 100% do CDI, rende R$ 2.980 (juros brutos, CDI a 14,90% ao ano, conta de 22/09/2026). A distância de R$ 298 é o preço que o banco cobra pelos pontos, pago em juros que deixam de entrar na conta.

O CDB (Certificado de Depósito Bancário, um empréstimo que o investidor faz ao banco) costuma render um percentual do CDI (a taxa que os bancos usam para emprestar dinheiro entre si por um dia). Quanto maior o percentual, mais juros o papel paga.

Bancos grandes e digitais passaram a oferecer uma versão diferente: ela rende menos e, em troca, credita pontos no programa de fidelidade do próprio banco, os mesmos pontos que depois viram milha numa companhia aérea.

A troca parece vantajosa porque os pontos aparecem no extrato todo mês, visíveis e contáveis. Os juros que faltam não aparecem em lugar nenhum: o investidor enxerga o que recebeu, nunca a diferença para o papel que pagaria mais.

Há ainda o imposto. O Imposto de Renda incide sobre os juros do CDB, e numa aplicação de um ano a alíquota é de 17,5%. Depois dele, a distância de R$ 298 cai para R$ 245,85, e esse passa a ser o valor líquido que os pontos precisam cobrir.

Os pontos, por sua vez, não pagam imposto e não rendem juros. Eles valem o que o milheiro (o preço de mil milhas nas plataformas de venda) pagar no dia da venda, ou o que a passagem emitida com eles economizar.

Quem aplica a reserva inteira num CDB com pontos raramente faz essa conta, porque o aplicativo do banco mostra o saldo de pontos em destaque e o percentual do CDI em letra pequena, na tela de detalhes da aplicação.

A seção I transforma os R$ 245,85 em milhas e mostra quantos pontos o CDB precisaria creditar em um ano para empatar com o papel de 110%.

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I A Conta do Ponto

R$ 245,85 em juros contra quantas milhas

Para empatar com o CDB de 110% do CDI em R$ 20.000 por um ano, o CDB que paga pontos precisa creditar 15.366 milhas, com o milheiro a R$ 16. A conta sai dos R$ 245,85 líquidos divididos por R$ 16 a cada mil milhas.

A conta completa, em três linhas:

• CDB de 110% do CDI: R$ 3.278 de juros brutos, R$ 2.704,35 depois dos 17,5% de imposto

• CDB de 100% do CDI com pontos: R$ 2.980 brutos, R$ 2.458,50 líquidos

• Diferença líquida: R$ 245,85, o custo real dos pontos no ano

Os programas de CDB com pontos usam fórmulas do tipo "X pontos por real investido por mês" ou "X pontos a cada R$ 1.000 por mês". A fórmula muda de banco para banco e fica no regulamento da aplicação, não na tela de compra.

Um CDB hipotético que credite 1 ponto a cada R$ 20 aplicados por mês gera 1.000 pontos por mês em R$ 20.000, ou 12.000 pontos no ano. Transferidos sem bônus, na proporção de 1 ponto para 1 milha, eles valem R$ 192 no milheiro de R$ 16, abaixo dos R$ 245,85 que ficaram para trás.

Na mesma fórmula, a transferência bonificada muda o placar. Um bônus de 80% sobre os 12.000 pontos, faixa frequente nas promoções dos programas aéreos, credita 21.600 milhas, que valem R$ 345,60 no milheiro de R$ 16. Aí o CDB com pontos passa à frente em R$ 99,75.

O ponto de empate depende, portanto, de duas variáveis fora do controle do investidor: o bônus da transferência na data e o milheiro do dia. O juro do CDB de 110% é contratado na aplicação e não muda.

Com o milheiro a R$ 20, o empate cai para 12.293 milhas. Com o milheiro a R$ 14, sobe para 17.561 milhas. Cada real no preço do milheiro mexe em cerca de mil milhas na conta.

Quem usa milhas para emitir passagem costuma extrair mais do que o milheiro de venda. Nesse caso, a conta se refaz com o valor que cada milha economizou na última emissão: basta dividir o preço em reais do bilhete pago pelas milhas que ele custaria, e multiplicar por mil.

O CDI de 14,90% também é premissa. Se a taxa cair durante o ano, os juros dos dois papéis caem juntos e a diferença em reais encolhe, enquanto a fórmula de pontos, fixa por real aplicado, segue igual. Juro em queda favorece o CDB com pontos; juro em alta favorece o de 110%.

II A Letra Miúda

Carência, teto e o ponto que vence

Os regulamentos de CDB com pontos costumam exigir que o dinheiro fique aplicado por um prazo mínimo para creditar os pontos, e o resgate antes dele zera a pontuação do período. O juro menor, esse, já foi cobrado desde o primeiro dia.

As cláusulas que mais pesam na conta ficam no regulamento do programa de pontos, e não no termo do CDB:

• Carência: o ponto só credita depois de 30 dias ou no aniversário mensal da aplicação

• Teto: acima de certo saldo, o dinheiro rende juros e não pontua

• Faixa de relacionamento: cliente de conta de alta renda ganha mais pontos por real aplicado

• Validade: pontos do banco vencem, com prazo fixado no regulamento do programa

A carência pesa em quem usa o CDB como reserva de emergência. Um resgate de R$ 5.000 no dia 20 de um mês pode tirar da conta os pontos daquele mês sobre esse valor, e o juro menor já foi pago nos 20 dias.

O teto muda a conta de quem aplica valores altos. Se o regulamento pontua só até R$ 50.000, os R$ 30.000 seguintes de uma aplicação de R$ 80.000 rendem 100% do CDI sem ponto nenhum, e nesse pedaço o papel de 110% vence sem disputa.

A liquidez (a possibilidade de resgatar em qualquer dia útil) também separa os papéis. Muitos CDBs de 110% do CDI pedem prazo fechado de um ou dois anos, enquanto o CDB com pontos costuma ter liquidez diária. Quem precisa do dinheiro à mão deve comparar com um CDB de liquidez diária, que em geral paga menos que 110%, e a distância diminui.

A garantia é igual nas duas opções. O FGC (Fundo Garantidor de Créditos, entidade mantida pelos bancos que devolve o dinheiro se a instituição quebrar) cobre até R$ 250.000 por CPF e por instituição, somando principal e juros. Ele não cobre pontos: se o banco quebrar, o saldo do programa fica fora da garantia.

A validade entra em seguida. Pontos de programa de banco costumam vencer em prazos de um a três anos, e ponto vencido vale zero. Os juros do CDB, uma vez creditados, não vencem.

O imposto não toca os pontos, mas toca os juros em qualquer cenário. A tabela regressiva de renda fixa, fixada pela Lei 11.033, de 2004, cobra 22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% acima disso. Num prazo de dois anos, a diferença líquida cresce, porque os juros compostos aumentam a base sobre a qual os 10 pontos percentuais de CDI incidem.

Com as cláusulas lidas, a escolha passa a caber em três contas.

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III Três Contas Antes

Três contas antes de aplicar os R$ 20.000

As três contas pedem três dados: as taxas dos dois CDBs em percentual do CDI, a fórmula de pontos do regulamento e o milheiro do dia nas plataformas de venda de milhas.

Todos estão na tela do aplicativo do banco ou em duas buscas rápidas, e a conta cabe na calculadora do celular.

1. Calcule a diferença de juros líquida em reais. R$ 20.000 vezes 14,90% vezes a distância de 10 pontos percentuais de CDI dão R$ 298 brutos; menos 17,5% de imposto, R$ 245,85. Esse é o custo anual dos pontos.

2. Converta os pontos do ano em reais pelo milheiro do dia. 12.000 pontos transferidos sem bônus, a R$ 16 o milheiro, valem R$ 192. Com bônus de 80%, viram 21.600 milhas e R$ 345,60.

3. Desconte as cláusulas que tiram pontos do caminho. Um resgate na carência, um saldo acima do teto ou um lote vencido cortam pontos da conta do passo 2. O valor que sobra é o que vai contra o passo 1.

O passo 1 mostra quanto o investidor paga pelos pontos, o passo 2 mostra quanto os pontos valem e o passo 3 ajusta esse valor pela letra miúda. Se o resultado do passo 3 fica abaixo do passo 1, o CDB de 110% vence.

Com os números desta conta, os dois cenários ficam claros: sem bônus, os R$ 192 perdem para os R$ 245,85 por R$ 53,85; com bônus de 80%, os R$ 345,60 vencem por R$ 99,75. Na prática, o CDB com pontos só ganha de quem espera a promoção de transferência antes de mover o saldo.

Existe um terceiro caminho: aplicar no CDB de 110% e usar os R$ 245,85 a mais para comprar milhas numa promoção do próprio programa aéreo. Com o milheiro de compra promocional a R$ 20, saem 12.293 milhas sem carência, sem teto e sem validade de programa de banco.

Na nossa opinião: o CDB com pontos compensa para quem deixa o dinheiro parado o ano todo e só transfere com bônus; para reserva de emergência que entra e sai, o papel de 110% paga mais.

Em R$ 20.000 por um ano, o CDB de 110% do CDI entrega R$ 2.704,35 líquidos e o CDB com pontos entrega R$ 2.458,50 mais 12.000 pontos, que valem R$ 192 sem bônus ou R$ 345,60 com bônus de 80% (CDI a 14,90% e milheiro a R$ 16, cotação de 22/09/2026).

"Quanto rende, em percentual do CDI, o CDB onde está a sua reserva hoje?"

Quiz da edição

Na conta de R$ 20.000 aplicados por um ano, qual foi a diferença BRUTA de juros entre o CDB de 110% do CDI e o CDB de 100% do CDI com pontos?

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